Mi\u0119dzynarodowa firma doradcza Cushman & Wakefield opublikowa\u0142a najnowsz\u0105 analiz\u0119 rynku mieszkaniowego w Polsce, z kt\u00f3rej wynika, \u017ce trzeci kwarta\u0142 2025 roku przyni\u00f3s\u0142 wyra\u017ane o\u017cywienie popytu, nap\u0119dzane przez popraw\u0119 warunk\u00f3w makroekonomicznych i wzrost zaufania konsument\u00f3w. Warto\u015b\u0107 zapyta\u0144 kredytowych poszybowa\u0142a we wrze\u015bniu o ponad 42% rok do roku, co zaczyna tak\u017ce przek\u0142ada\u0107 si\u0119 na wi\u0119ksz\u0105 liczb\u0119 sprzedanych mieszka\u0144 kupowanych przez nabywc\u00f3w posi\u0142kuj\u0105cych si\u0119 kredytem.<\/p>\n
Fundamenty o\u017cywienia: stabilna makroekonomia i wci\u0105\u017c dobra sytuacja na rynku pracy<\/strong><\/p>\n Polski rynek mieszkaniowy w III kwartale 2025 roku ugruntowa\u0142 swoj\u0105 pozycj\u0119 na solidnych podstawach gospodarczych:<\/p>\n Konsekwencj\u0105 tych czynnik\u00f3w jest o\u017cywienie tak\u017ce na rynku hipotecznym. We wrze\u015bniu 2025 roku odnotowano wzrost warto\u015bci zapyta\u0144 kredytowych o 42,2% r\/r, a \u0142\u0105czna liczba z\u0142o\u017conych wniosk\u00f3w hipotecznych wynios\u0142a niemal 40 tys. \u2013 jest to najlepszy wynik od ponad dw\u00f3ch lat.<\/p>\n Powr\u00f3t kredytobiorc\u00f3w na rynek by\u0142 kwesti\u0105 czasu, a stabilizacja makroekonomiczna sta\u0142a si\u0119 katalizatorem tego procesu. Obni\u017cki st\u00f3p procentowych i wzrost p\u0142ac skutecznie prze\u0142o\u017cy\u0142y si\u0119 na realn\u0105 popraw\u0119 zdolno\u015bci kredytowej. Cho\u0107 w skali kwartalnej ceny ofertowe na rynku pierwotnym pozostaj\u0105 stabilne, lokalne rynki, takie jak Gda\u0144sk, Pozna\u0144 i \u0141\u00f3d\u017a), odnotowuj\u0105 systematyczne wzrosty. W najbli\u017cszej perspektywie, z uwagi na utrzymuj\u0105cy si\u0119 wysoki popyt i strukturalne ograniczenia w poda\u017cy, przewidujemy dalsz\u0105 presj\u0119 na wzrost cen \u015brednich, zw\u0142aszcza w obliczu nadchodz\u0105cej reformy planowania przestrzennego,\u201d<\/p>\n komentuje Tadeusz Bellaby, Junior Research Analyst, Cushman & Wakefield.<\/p>\n Poda\u017c i wyzwania planistyczne<\/strong><\/p>\n Na siedmiu najwi\u0119kszych rynkach poda\u017c nowych mieszka\u0144 oferowana przez deweloper\u00f3w do sprzeda\u017cy pozostaje wysoka i wynosi oko\u0142o 62 tys. lokali. Co przek\u0142ada si\u0119 na wprowadzenia do oferty kolejnych \u2013 w pierwszych trzech kwarta\u0142ach 2025 roku liczba mieszka\u0144, kt\u00f3rych budowy rozpocz\u0119to, spad\u0142a o 14% r\/r, a liczba pozwole\u0144 na budow\u0119 zmniejszy\u0142a si\u0119 o oko\u0142o 23% w por\u00f3wnaniu do rekordowego 2024 roku. Natomiast nadal i tak liczba pozwole\u0144 jest bardzo wysoka, co wynika z obaw przed reform\u0105 planowania, kt\u00f3ra mo\u017ce negatywnie wp\u0142yn\u0105\u0107 na mo\u017cliwo\u015b\u0107 pozyskania pozwole\u0144 w przysz\u0142o\u015bci, a tak\u017ce sam\u0105 dost\u0119pno\u015b\u0107 i koszty grunt\u00f3w inwestycyjnych po czerwcu 2026 roku.<\/p>\n Dynamika czynsz\u00f3w i konsolidacja w sektorze PRS<\/strong><\/p>\n Europejski rynek najmu mieszka\u0144 odnotowa\u0142 w ostatnich pi\u0119ciu latach znaczne wzrosty czynsz\u00f3w, z regionem CEE dotkni\u0119tym najwy\u017csz\u0105 dynamik\u0105. \u015aredni pi\u0119cioletni wzrost czynsz\u00f3w w Polsce wyni\u00f3s\u0142 w II kwartale 2025 roku 61%, plasuj\u0105c nasz kraj tu\u017c za W\u0119grami (kt\u00f3re odnotowa\u0142y wzrost o ponad 100%), ale wyra\u017anie powy\u017cej europejskiej \u015bredniej (ok. 19%). Mimo wysokiej dynamiki pi\u0119cioletniej, w ostatnich dw\u00f3ch latach wzrost czynsz\u00f3w w Polsce uleg\u0142 stabilizacji, pod\u0105\u017caj\u0105c za inflacj\u0105. Najdro\u017cszym miastem w segmencie najmu pozostaje Warszawa, gdzie mediana za mieszkanie typu studio wynosi 2700 PLN, a mediana za 3-pokojowe mieszkanie wynosi 7 000 PLN (bez op\u0142at eksploatacyjnych i medi\u00f3w).<\/p>\n Sektor najmu instytucjonalnego (PRS) w Polsce kontynuuje rozw\u00f3j, osi\u0105gaj\u0105c zas\u00f3b ponad 23 tys. lokali i wchodz\u0105c w faz\u0119 konsolidacji. Najwi\u0119kszym wydarzeniem III kwarta\u0142u 2025 roku by\u0142a historyczna transakcja (wci\u0105\u017c czekamy na zgod\u0119 UOKiK) sprzeda\u017cy 5 322 mieszka\u0144 Resi4Rent na rzecz TAG Immobilien za ok. 565 mln EUR. Po jej sfinalizowaniu, Vantage Rent (TAG Immobilien) b\u0119dzie odpowiada\u0107 za 38% zasobu PRS w Polsce.<\/p>\n Liderem pozostaje Warszawa, koncentruj\u0105ca 38% wszystkich dzia\u0142aj\u0105cych mieszka\u0144 PRS. Co istotne, 54% zasobu PRS jest obecnie w najmie, podczas gdy 46% znajduje si\u0119 w budowie lub na etapie planowania, co potwierdza silny pipeline inwestycyjny.<\/p>\n Konsolidacje na rynku PRS, w tym transakcja Resi4Rent i TAG Immobilien, b\u0119dzie dowodem na dojrza\u0142o\u015b\u0107 i atrakcyjno\u015b\u0107 tego segmentu dla du\u017cego, d\u0142ugoterminowego kapita\u0142u. Inwestorzy doceniaj\u0105 perspektywy stabilnego wzrostu czynsz\u00f3w, kt\u00f3re w Polsce, pomimo wyhamowania gwa\u0142townej dynamiki, utrzymuj\u0105 si\u0119 na poziomie pod\u0105\u017caj\u0105cym za inflacj\u0105. Rozw\u00f3j instancjonalnego rynku najmu wzmacnia stabilno\u015b\u0107 rynku mieszkaniowego i poczucie bezpiecze\u0144stwa dla najemc\u00f3w i dywersyfikuje ofert\u0119. R\u00f3wnocze\u015bnie, rosn\u0105cy popyt na kredyty hipoteczne, widoczny w wynikach zapyta\u0144 BIK, potwierdza fundamentalne znaczenie sektora mieszkaniowego dla polskiej gospodarki i jest pozytywnym sygna\u0142em dla ca\u0142ego rynku nieruchomo\u015bci,\u201d<\/p>\n podsumowuje Karolina Furma\u0144ska, Associate, Living Sector, Cushman & Wakefield.<\/p>\n\n